作为阜新市基础设施建设的核心力量，阜新城建交通集团有限公司（简称阜新城投）在市政道路、管网改造及公用设施等项目中，长期面临资金需求大、回报周期长的挑战。传统财政拨款模式已难以支撑城市更新与扩张的节奏，我们通过近三年的实践，探索出多条投融资创新路径，显著提升了资金使用效率与项目落地速度。

投融资模式创新的三大核心方向

在阜新城建主导的多个重点工程中，我们摒弃了单一的政府付费逻辑，转而构建“资源-资产-资本”的转化闭环。具体而言，以下三个方向在阜新国企体系中已形成可复制的经验：

• 片区综合开发模式：将市政施工与周边土地增值收益挂钩。例如，在玉龙新区路网改造中，城投集团通过“基础设施投入+土地整理”的打包模式，利用土地出让金反哺道路、排水等市政施工成本，项目内部收益率（IRR）提升了约3.2个百分点。
• 专项债与市场化融资组合：针对高架桥、供热管网等大型项目，我们采用“地方政府专项债+政策性银行贷款+企业自有资金”的3:5:2配比方案。其中，专项债解决了30%的资本金缺口，而政策性银行的长期低息贷款则覆盖了建设期现金流压力。
• TOT（移交-运营-移交）存量盘活：将已建成运营的污水处理厂、停车场等存量资产经营权转让给社会资本，一次性回收资金用于新建的市政道路项目。这笔资金使阜新城投的资产负债率从68%优化至62%，释放了约4.6亿元的再投资空间。

案例：细河生态廊道项目的资金闭环

细河生态廊道综合治理工程是阜新城建近年来的标杆项目，总投资达12.8亿元。单纯依赖财政拨款周期长达15年，我们创新采用了“EOD（生态环境导向开发）+投资人+EPC”模式。具体操作上：

1. 由阜新城投牵头，联合一家央企和一家环保科技公司成立项目公司，阜新城投以土地和河道治理权作价入股，持股35%。
2. 项目公司通过河道生态修复，提升沿岸约800亩土地的综合价值。这部分土地由阜新市政府授予项目公司“二级开发优先权”，通过商业住宅和康养设施开发实现收益。
3. 施工阶段，**市政施工**由城建集团内部的专业工程团队负责，采用“总价包干+绩效奖励”机制，将施工成本控制在预算的92%以内。

截至目前，该项目已通过土地增值回收资金约7.3亿元，预计运营期内（10年）可实现完全自平衡，无需财政兜底。这验证了**城投集团**在复杂项目中的资源整合与风险管控能力。

对阜新国企转型的启示

投融资模式的创新并非简单的财务技巧，而是**阜新国企**从“代建平台”向“城市综合运营商”转变的必经之路。我们要求每个项目的财务模型必须包含“现金流自平衡周期”和“信用增级措施”两项硬指标。例如，在最新的智慧停车项目中，**阜新城投**将未来8年的停车费收益权打包，通过资产支持证券（ABS）提前融资，年化成本仅为4.2%，比传统银行贷款低1.8个百分点。

未来，阜新城建交通集团将持续深化投融资体制改革，特别是在数字基建和绿色低碳领域，探索PPP与REITs的衔接路径。对于**市政施工**板块，我们将引入“施工+运营”一体化考核，确保每一分钱都转化为城市的长效价值。这些探索不仅服务于阜新本地，也为东北地区资源型城市转型提供了可借鉴的样本。